FX Perps: что это такое и как они работают?

Валютный рынок — крупнейший и самый ликвидный финансовый рынок в мире. В апреле 2025 года средний ежедневный объем торгов составил $9.6 трлн.

Однако последнее десятилетие он был скрыт за банковскими столами, брокерскими конторами, неэффективными CFD и работал всего 5 дней в неделю. Криптовалюта меняет это.

Бессрочные контракты на FX (Forex) переносят торговлю валютой на крипто-рельсы. Никаких банковских счетов, одобрений брокера и дат экспирации. Внесите депозит в криптовалюте, выберите валютную пару, установите плечо и начните торговать.

BitMEX изобрела бессрочный контракт в 2016 году. Он стал самым торгуемым инструментом в истории криптовалют. Теперь этот же механизм лежит в основе бессрочных контрактов на forex, предоставляя криптотрейдерам прямой доступ к крупнейшему в мире финансовому рынку..

В этой статье мы разберём:

• Что такое FX Perps (бессрочные контракты на Forex)

• Как появились бессрочные контракты

• Как работает ставка финансирования для FX (Forex) Perps?

• Как работает ценообразование на FX Perps?

• В чем отличие FX Perps от CFD, спота и фьючерсов?

• Кому стоит торговать FX Perps?

Что такое FX Perps (бессрочные контракты на Forex)?

Бессрочный контракт на Forex — это деривативный контракт, который отслеживает цену валютной пары, такой как EUR/USD или USD/JPY. В отличие от традиционных фьючерсов на Forex, расчет по которым происходит в фиксированную дату, бессрочные контракты на Forex не имеют срока экспирации.

FX Perps определяются следующими особенностями:

• Нет даты экспирации: никаких ролловеров, сроков расчета и принудительного закрытия позиций.

• Расчеты в криптовалюте: депозит и вывод в криптовалюте (USDT на BitMEX). Никаких банковских переводов и фиатных шлюзов.

• 24/7/365: торгуйте на Forex даже когда рынки закрыты. Традиционные рынки работают пять дней в неделю.

• Высокое плечо: торгуйте с плечом до 100x. Традиционные FX-контракты поддерживают плечо до 50x.

• Механизм ставки финансирования: периодический платеж между лонг и шорт- позициями для удержания цены на уровне спотового рынка.

• Peer-to-peer: торгуйте с реальными контрагентами, а не с дилером CFD или биржей. С бессрочными свопами на forex на BitMEX вы вносите депозит в USDT, открываете длинную позицию по любой основной валюте с плечом до 100x и управляете позицией 24/7.

С FX Perps на BitMEX вы вносите USDT, открываете лонг по любой основной валюте с плечом до 100x и управляете позицией 24/7.

Как появились бессрочные контракты?

BitMEX создал бессрочный контракт в 2016 году. До этого криптодеривативы представляли собой неудобные и неликвидные контракты с фиксированным сроком экспирации, при торговле которыми трейдеры постоянно рисковали ликвидацией из-за волатильного спреда между фьючерсом и спотовой ценой, в дополнение к постоянными ролловерами.

BitMEX решил эту проблему, введя механизм ставки финансирования. Эта система использует периодический обмен платежами с заданным интервалом между лонгами и шортами, чтобы удерживать цену контракта привязанной к спотовой цене без истечения срока.

Сегодня бессрочный контракт — самый ликвидный производный инструмент в криптовалютах, на который приходится более 75% всего объёма криптодеривативов на каждой крупной бирже. Каждый конкурент перенял модель, первопроходцем которой стал BitMEX.

Бессрочные свопы на форекс применяют тот же проверенный механизм к валютным парам. Основное отличие — базовый актив: вместо отслеживания BTC или ETH контракт отслеживает EUR/USD или GBP/USD. На BitMEX ставка финансирования имеет базовую процентную ставку 0%, то есть вы платите только за рыночную премию, тогда как другие биржи взимают около 11% APR.

Как работает ставка финансирования на FX Perps?

Ставка финансирования — это двигатель, который удерживает цену бессрочных свопов на форекс корректной. Без неё цена перпа отклонялась бы от спотового курса форекс.

Каждые восемь часов биржа рассчитывает разницу между ценой бессрочного контракта и спотовым курсом форекс. Если перп торгуется выше спотового курса, лонги платят шортам. Если ниже — шорты платят лонгам.

Пример с EUR/USD:

• Спотовый курс EUR/USD: 1.0850

• Цена бессрочного EUR/USD: 1.0870 (перп торгуется с премией)

• Ставка финансирования: +0.01%

• Размер вашей лонг-позиции: $50,000

Вы платите: 0.01% x $50,000 = $5 каждые восемь часов.

Эта небольшая стоимость стимулирует трейдеров возвращать цену перпа к споту. Если лонги платят слишком много, часть закрывает позиции или входят новые шорты, чтобы получить финансирование. Цена сходится, даже когда традиционные рынки закрыты.

Традиционные FX-брокеры включают комиссии за ночной своп/ролловер в каждую позицию — они могут стоить $5-15 за стандартный лот за ночь. BitMEX FX Perps используют базовую процентную ставку 0% при расчете ставок финансирования. Другие биржи обычно взимают 11% годовых в качестве базовой процентной ставки.

Когда вы торгуете FX Perps, ваша ставка финансирования отражает чистую рыночную премию и ничего больше. Структурные издержки убраны. Это означает, что если контракт не торгуется с премией или дисконтом к индексу, ваша стоимость удержания фактически равна нулю.

Как работает ценообразование на FX Perps?

FX Perps используют три ценовых ориентира:

Индексная цена: спотовый курс FX в реальном времени, получаемый от нескольких крупных поставщиков данных о Forex и объединенный в единый индекс. Это истинная рыночная цена валютной пары. В часы традиционных торгов на FX индексная цена BitMEX для FX Perps будет определяться ценами TradFi в реальном времени. Они берутся из оракулов TradFi и источников данных, таких как Chainlink. В нерабочее время (ночью, в выходные, праздники) индекс будет рассчитываться по медиане цены спроса/предложения/последней цены в книге ордеров BitMEX.

Цена маркировки: расчетная справедливая стоимость, используемая для определения нереализованных прибылей и убытков — и, что критически важно, цен ликвидации. Цена маркировки сглаживает краткосрочные скачки и попытки манипуляций. Ваша позиция ликвидируется на основе цены маркировки, а не цены последней сделки. Это защищает вас от внезапных обвалов, вызванных низкой ликвидностью в книге ордеров.

Цена последней сделки: самая последняя цена исполнения в книге ордеров BitMEX. Это цена, движение которой вы видите в реальном времени в торговом интерфейсе.

Пример: у вас лонг EUR/USD с плечом 50x. Один крупный рыночный ордер на продажу временно толкает цену последней сделки вниз на 0.3%. Без маркировочной цены этот мгновенный всплеск мог бы несправедливо ликвидировать вашу позицию. Поскольку BitMEX использует маркировочную цену — привязанную к более широкому индексу Forex — ваша позиция переживает скачок.

Всегда проверяйте цену маркировки при оценке уровня ликвидации. Цена последней сделки — это то, по какой цене вы совершаете транзакцию. Цена маркировки определяет, останется ли ваша позиция открытой.

В чем отличие FX Perps от CFD, спота и фьючерсов?

Ключевые отличия:

• CFD часто означают торговлю против вашего брокера: многие розничные CFD-брокеры являются контрагентом вашей сделки — они зарабатывают, когда вы проигрываете. FX Perps BitMEX используют центральный стакан. Вы торгуете против других трейдеров. Настоящая одноранговая система.

• Спот форекс требует реального расчёта валютой: FX Perps — чисто синтетические, валюта не переходит из рук в руки.

• Форекс-фьючерсы истекают: перекатывайте позиции ежеквартально, каждый раз платя спред и проскальзывание. FX Perps никогда не истекают.

• Расчёт в криптовалюте — настоящее отличие: нет банковского счёта, нет брокерской конторы, нет фиатных шлюзов. Если у вас есть криптовалюта, вы можете торговать Forex.

Какие маржа и плечо доступны на Forex Perps?

BitMEX предлагает плечо до 100x на бессрочных контрактах Forex. Депозит $1,000 может контролировать номинальную позицию $100,000.

Доступны два режима маржи:

Изолированная маржа: риску подвергается только маржа, назначенная для конкретной позиции. Если ваша сделка по EUR/USD пойдет не по плану, вы потеряете только маржу, выделенную на эту сделку. Ваши остальные позиции и баланс кошелька останутся нетронутыми.

Кросс-маржа: весь доступный баланс вашего кошелька выступает в качестве обеспечения для всех открытых позиций. Больше запаса до ликвидации, но убыточная сделка может поглотить маржу, предназначенную для других позиций. Узнайте больше о типах маржи здесь.

Подробнее о типах маржи здесь.

Пример: вы вносите депозит в размере 5,000 USDT.

• Изолированная маржа с плечом 20x: выделите 1,000 USDT на лонг-позицию по EUR/USD. Размер позиции: $20,000. Максимальный убыток: 1,000 USDT. Остальные 4,000 USDT в безопасности.

• Кросс-маржа с плечом 20x: весь ваш баланс в 5,000 USDT обеспечивает позицию. Больше пространства для маневра до ликвидации, но все 5,000 USDT находятся под угрозой, если сделка пойдет достаточно далеко против вас.

Для бессрочных контрактов на Forex более низкое плечо (5x-20x) разумно для большинства трейдеров. Основные валютные пары обычно движутся на 0.5%-1.0% в день. При плече 20x движение на 1% против вас равно потере 20% вашей маржи. При плече 50x то же самое движение на 1% равно потере 50%.

Какие пары Forex доступны на BitMEX?

BitMEX предлагает FX Perps по шести основным валютным парам:

Это самые ликвидные валютные пары в мире. На одну только EUR/USD приходится около 23% глобального оборота FX. Высокая ликвидность означает более узкие спреды, более предсказуемое движение цены и более глубокие стаканы.

Кто какие пары торгует:

• Макротрейдеры тяготеют к EUR/USD и USD/JPY — эти пары напрямую реагируют на решения центральных банков, разницу процентных ставок и экономические данные.

• Ньюс-трейдеры предпочитают GBP/USD — фунт славится реакцией на политические события и сюрпризы Банка Англии.

• Трейдеры, связанные с сырьём, следят за USD/CAD — канадский доллар тесно следует ценам на нефть.

Если вы новичок в FX Perps, начните с EUR/USD. Самые узкие спреды, наиболее предсказуемое поведение, самая глубокая ликвидность.

Кому стоит торговать FX Perps?

FX Perps разработаны для определённого типа трейдеров.

Подходят для:

• Крипто-ориентированных трейдеров, которые хотят получить экспозицию на Forex, не покидая криптоэкосистему. Капитал остаётся в USDT. Никакой конвертации в фиат.

• Макро-ориентированных трейдеров, следящих за решениями центральных банков, процентными ставками и экономическими данными — и желающих действовать по этим взглядам с плечом.

• Диверсификаторов портфеля, стремящихся хеджировать или компенсировать волатильность криптовалют. Когда BTC падает на 15% за день, EUR/USD двигается на 0.5%. Добавление экспозиции на FX сглаживает профиль риска вашего портфеля.

• Трейдеров 24/7, желающих торговать в азиатской, европейской и американской сессиях без ограничений платформы.

Не подходят для:

• Абсолютных новичков, которые никогда не торговали деривативами. Сначала изучите плечо, маржу и ликвидацию на крипто-бессрочных контрактах.

• Искателей волатильности. Если вы торгуете криптой ради дневных колебаний 10%-20%, форекс покажется медленным. Основные пары двигаются на 0.5%-1% в обычный день.

Каковы риски торговли FX Perps?

Каждый продукт с плечом несёт риск. FX Perps не исключение.

Риск ликвидации: при плече 50x движение на 2% против вашей позиции приведет к ее полной ликвидации. Пары Forex могут двигаться на 2% за один день во время крупных событий — сюрпризов от центральных банков, геополитических потрясений, неожиданных экономических данных.

Издержки по ставкам финансирования: удержание позиции в течение нескольких недель означает накопление платежей за финансирование. При 0.01% каждые восемь часов это примерно 0.03% в день или 0.9% в месяц. Для позиции в $50,000 это равно $450 в месяц. Учитывайте это в своей стратегии.

Риск ликвидности: FX Perps на криптобиржах имеют меньшую глубину рынка, чем межбанковский рынок FX. Во время стремительных событий проскальзывание может быть выше — особенно на менее ликвидных парах.

Риск оракулов и индексов: индексная цена берется от внешних поставщиков данных о Forex. Если в этих каналах произойдет сбой или задержка, это может временно повлиять на расчеты цены маркировки. Вероятность низкая, но не нулевая.

Как управлять этими рисками:

1. Используйте изолированную маржу: ограничьте свой максимальный убыток на сделку.

2. Устанавливайте стоп-лосс ордера: не полагайтесь на ментальные стоп-лоссы.

3. Начните с низкого плеча (5x-10x): увеличивайте его только по мере накопления опыта понимания того, как движутся пары FX.

4. Следите за экономическим календарем: крупные события — NFP, FOMC, решения ЕЦБ — создают чрезмерные движения.

5. Проверяйте ставки финансирования перед входом в сделку: повышенные ставки увеличивают стоимость удержания позиции.

Часто задаваемые вопросы

Что такое FX Perp (бессрочный контракт на Forex)?

Бессрочный своп на Forex — это производный контракт, который отслеживает валютную пару — EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY — без даты истечения. Вы торгуете им с криптообеспечением (USDT на BitMEX), выбираете плечо и удерживаете позицию столько, сколько позволяет ваша маржа.

Ставка финансирования, обмениваемая каждые восемь часов между лонгами и шортами, удерживает цену контракта привязанной к спотовому курсу форекс. Никакого срока расчёта, никакого квартального ролла, никакого принудительного закрытия при истечении.

BitMEX изобрёл бессрочный контракт в 2016 году для криптовалют. FX Perp применяют тот же механизм к валютным парам. Если вы торговали BTC Perp, механика идентична — меняется только базовый актив с токена на фиатную пару.

Чем FX Perp отличаются от традиционной торговли Forex?

FX Perp убирают инфраструктуру, которая ограничивает доступ к традиционному Forex. Внесите USDT с любого криптокошелька, выберите валютную пару и торгуйте.

Традиционный Forex находится за столами банков, брокерскими счетами и CFD-дилерами. Он рассчитывается в фиате, работает с понедельника по пятницу в рыночные сессии и требует дней брокерского онбординга, прежде чем вы сможете разместить сделку. Фьючерсы добавляют сверху даты истечения — перекатывайте каждый квартал, платите спред.

FX Perp убирают каждый из этих шагов:

• Расчёт в криптовалюте: USDT внутрь, USDT наружу. Никаких банковских переводов.

• 24/7/365: торгуйте во время лондонского обеда, открытия Токио или выходных гэпов.

• Нет экспирации: удерживайте столько, сколько позволяет ваша маржа.

• Нет брокера-посредника: BitMEX управляет центральным стаканом. Вы торгуете против других трейдеров, а не против дилера, ставящего против вас.

Какое плечо доступно на BitMEX FX Perps?

BitMEX предлагает плечо до 100x на FX Perp. Депозит $1,000 может контролировать номинальную позицию $100,000.

Вы можете выбрать один из двух режимов маржи:

• Изолированная маржа: под риском только маржа, назначенная конкретной позиции. Если EUR/USD движется против вас, теряется только маржа на этой сделке. Остальная часть вашего кошелька остаётся нетронутой.

• Кросс-маржа: весь ваш доступный баланс кошелька обеспечивает каждую открытую позицию. Больше пространства до ликвидации, но убыточная сделка может использовать маржу, зарезервированную для других сделок.

Меньшее плечо (5x–20x) разумно для большинства форекс-трейдеров. Основные пары обычно двигаются на 0.5%–1% в стандартный день. При 50x движение в 2% обнуляет вашу маржу — а пары могут двигаться на 2% в дни CPI или FOMC.

Какие форекс-пары я могу торговать на BitMEX?

BitMEX предлагает шесть основных валютных пар: EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD и AUD/USD.

Это одни из самых ликвидных пар в глобальном FX. На одну только EUR/USD приходится около 23% ежедневного мирового оборота, что означает более узкие спреды, более глубокие стаканы и более предсказуемое поведение.

Разные трейдеры предпочитают разные пары:

• EUR/USD и USD/JPY: макротрейдеры, следящие за решениями центральных банков и разницей процентных ставок.

• GBP/USD: трейдеры на событиях, учитывая чувствительность фунта к политическим и экономическим сюрпризам Великобритании.

• USD/CAD: трейдеры, связанные с сырьём, отслеживающие цены на нефть.

Если вы новичок в FX Perps, начните с EUR/USD. Самые узкие спреды, самая глубокая ликвидность, наиболее предсказуемое поведение.

Нужен ли мне банковский счёт для торговли FX Perps?

Нет. FX Perp BitMEX рассчитываются в криптовалюте, а не в фиате. Внесите USDT с любого криптокошелька и вы сможете открыть позицию за минуты.

Традиционная торговля форекс требует банковского счёта для пополнения брокера, плюс брокерского KYC, который может занять дни. Даже после завершения онбординга депозиты часто проходят через международные банковские переводы с их собственными комиссиями и временами отсечения.

BitMEX заменяет этот поток криптодепозитом. Отправьте USDT и другие криптовалюты с биржевого кошелька или некастодиального кошелька, дождитесь подтверждения в блокчейне, и ваш счёт BitMEX пополнен.

Когда вы готовы вывести средства, выведите USDT на тот же кошелёк. Никаких контактов с банком, никаких международных переводов, никаких объяснений банку, почему вы торгуете иностранной валютой.

Что такое ставка финансирования на FX Perps?

Ставка финансирования — это платёж, обмениваемый каждые восемь часов между лонг- и шорт-трейдерами. Она предназначена для поддержания соответствия цены бессрочного контракта спотовому курсу форекс.

Если бессрочный контракт торгуется выше спота, лонги платят шортам. Если он торгуется ниже спота, шорты платят лонгам. Сумма отражает размер премии или дисконта, плюс разницу процентных ставок между двумя валютами в паре.

FX Perp BitMEX используют базовую процентную ставку 0%. Вы платите только за рыночную премию — а не за структурную стоимость удержания, заложенную биржей. Другие криптоплощадки обычно применяют базовую ставку около 11% APR поверх премии.

Пример: по лонгу EUR/USD $50,000 с ставкой финансирования +0.01% вы платите $5 каждые восемь часов, пока цена перпа не сойдётся со спотом.

Отказ от ответственности: автоматический перевод сайта предоставлен для вашего удобства и не гарантирует абсолютной точности текста или медиафайлов (изображений, PDF). Официальной считается английская версия.